Разместить рекламу  

Хроніки кризи

Хроніки кризи

Принцип організації економічної кризи дуже простий:

- Дати гроші в борг;

- Потім вимагати повернути гроші і одночасно з цим не дати перекредитуватися.

Саме це і зробила Федеральна резервна система. Приватна лавочка, що друкує єдину світову резервну валюту. ФРС друкує американський долар, вірніше кажучи, «Долар Федеральної резервної системи». Адже взявши «американський» в руки, ви прочитаєте на зеленому папірці: «Банкнота Федерального резерву». Раніше на грошах США було написано «Банкнота США». Різниця величезна. Адже в цьому написіи відображений дуже важливий момент — він показує, хто несе відповідальність за всю масу випущених доларів: американська держава чи приватна лавочка ФРС.

ФРС знизила процентні ставки: з 6% в 2001 році вони до кінця 2003 року впали до 1%. Грошей в економіці багато: юридичні особи охоче їх позичають. Від них не відстають і особи фізичні. В одному тільки 2005 році американці набрали кредитів на $ 750 млрд. Раз є гроші, до того ж дешеві, то в країні починається споживчий бум. Купують не лише одяг і продукти, але нерухомість і акції.

Дешеві гроші сприяли активному росту на фондовому ринку, де індекси з 2003 по 2007 рік виросли більш ніж на 60%. Населення США, як і в 30-і роки, з задоволенням клює на перспективу легкого заробляння грошей. Індекси і курс акцій б'ють всі рекорди, впевнено долаючи все нові позначки. Чим вища вартість цих віртуальних активів, тим краще виглядають звіти фінансових компаній, банків та інвестиційних фондів. Разом зі збільшенням вартості активів різних компаній зростає добробут пересічних громадян. Про те, що це віртуальне добробут, ніхто й не думає. Люди купують акції як «пенсії», на «чорний день». Хоча насправді у них з'являються цінні папери, які до пенсії можуть стати не дорожче паперу, на якому вони надруковані.

З другої половини вересня 2005 ФРС почала підвищувати відсоткову ставку. До 2006 року вона досягла 5%. Одне лише збільшення Федеральною резервною системою процентної ставки викликало цілий ланцюг подій.

Зі збільшенням відсотка знизилася кількість нових кредитів. З кінця 2005 року багато позичальників, особливо «другого сорту», не змогли виплачувати свою іпотеку та інші кредити. Як наслідок на ринку почалося падіння цін на житло і збільшення термінів реалізації об'єктів нерухомості.

Це, в свою чергу, призвело до ще більших неплатежів по кредитах. Адже якщо ви взяли кредит без першого внеску на всю вартість будинку, а він раптом подешевшав, то найближчі 25-30 років ви будете виплачувати іпотеку, переплачуючи реальну вартість будинку. Простіше віддати будинок банку і відмовитися платити.

До початку 2006 року підійшов час платежів у тих, хто взяв іпотеку з відстрочкою виплати тіла кредиту на 5 років. Це і так були не дуже платоспроможні люди, а тут ще й зріс відсоток по їх кредитах з плаваючою ставкою, прив'язаною до відсоткової ставки ФРС. Їх виплати моментально збільшилися в кілька разів — пішли нові відмови від платежів.

Будинки стали продавати спекулянти для фіксації прибутку, банки — для реалізації застави. Попит упав, пропозиція різко зросла. У підсумку ціна впала ще більше.

Далі почалися труднощі, а потім і банкрутства компаній, що займалися нестандартними кредитами. Слідом за ними вниз пішли інвестори, які купували їхні цінні папери. Іпотечні облігації впали в ціні, нові випуски не знайшли покупців. Потім труднощі почалися і у тих, хто купував акції інвесторів, які купували акції іпотечних фондів. І почалося ...

Цілей кризи три:

- Скупка за безцінь непідконтрольних фінансових інститутів у самій Америці;

- Спалювання доларової маси в «опусканні» цін, акцій та списання банків;

- Провокація труднощів у всій світовій економіці, що повинно привести до повалення неугодних режимів.

Для того щоб обвалити всю світову економіку, одних іпотечних проблем недостатньо. Але вони добре підходять як бікфордовий шнур для цієї повномасштабної кризи. Але ж, як відомо, для вибуху одного шнура, нехай і бікфордового, мало. Потрібна ще й вибухівка. Так і для кризи світового масштабу потрібні серйозні фінансові проблеми. І їх дбайливо створили заздалегідь. Для надування фінансової бульбашки були придумані не тільки похідні цінні папери з дивною назвою «деривативи», забезпечені виключно думкою аналітиків. Справжньою вибухівкою для фінансового ринку виявилося те, що в звичайному житті повинно рятувати людей від проблем. Це страховка. Сі-ді-ес (CDS — кредитні дефолтні заміни), а саме так назвали цю паличку-виручалочку, стала черговим винаходом фінансового задзеркалля. У тираж CDS пішли починаючи з другої половини 90-х років і були настільки зручними, що незабаром набули більшої популярності, ніж Міккі Маус і попкорн. За малі грошики можна було перекласти весь ризик на когось.

Проста і очевидна думка, що не може бути ситуації, коли застраховані всі, включаючи самих страховиків, нікому в голову не приходила! Адже в ситуації дефолту платити нікому. Всі перепродали один одному папери і CDSи, крайнього немає. Що виходило? Виходило, що платити доведеться всім. На кінець другого кварталу 2008 року ринок CDS становив $ 16,4 трлн у США і $ 58 трлн в усьому світі. Двома роками раніше, в 2006 році, в світі вартість CDS становила $ 20 трлн, а в 2004 році — лише $ 6 трлн. Борги американських «іпотечників» — жалюгідні копійки порівняно з колосальною сумою, на яку напродавати один одному штатівські фінансисти, потихеньку втягнувши в цю аферу і весь інший світ.

Оскільки всі один одному перепродали свої папери, проблеми та списання почалися разом у всіх учасників фінансового ринку. Залихоманило всіх. Але це була ще не криза. Її можна було подолати звичайним способом, яким фінансисти завжди вирішували свої проблеми: взяттям кредиту. Але саме в цей момент Федеральна резервна система «прикрила» свій конвеєр, який видавав на-гора свіжоспечені долари.

До моменту горіння бікфордового шнура поруч з ним дбайливо поклали детонатор і динаміт. Невелика організація Рада зі стандартів фінансового обліку (за стандартами фінансового обліку, FASB) у вересні 2006 року видала малопомітний припис ФАС 157. Це і було не що інше, як детонатор. Раніше банки зараховували на свій баланс активи згідно вартості, за якою вони їх придбали. Наприклад $ 100. Відповідно до цієї нової законодавчої норми банки відтепер повинні були їх брати за ринковою вартістю! Тобто $ 10 замість $ 100. $ 90 просто зникали ...

Назву для останньої відсутньої детальки (ФАС № 157) фінансового колапсу придумали дуже витончену, в дусі політкоректності та свободи: «Вимірювання за справедливою вартістю».

Знову, як у старі добрі роки Великої депресії, виходила ситуація, коли грошей було зайняти нема у кого, а борги виплачувати треба. У самих же банків коштів на рахунках не виявилося. Чому? Тому що за красивими графіками біржових новин відбувалося наступне: продавці CDS при настанні «страхового / дефолтного» випадку були зобов'язані виплатити покупцеві повну вартість CDS «застрахованих» цінних паперів. Натомість вони отримували ці знецінені іпотечні папери. Які були зобов'язані зараховувати на свої баланси вже не за номінальною вартістю, за якою ці папери оцінювалися раніше, а за їх ринковою вартістю на момент їх передачі банку. Строком набрання чинності розпорядження ФАС № 157 став перший квартал 2008 року. Тоді криза і почався ...

Всім були потрібні кошти для затикання виникли у звітах пробоїн.

Звідки можна було їх взяти?

Тільки продавши наявні у банків і інших гравців ринку цінні папери.

До чого це могло привести?

До масового та швидкого продажу акцій. А значить — до їх знецінення.

А що таке знецінення? Це можливість скупки активів за неймовірно низькою ціною.

Саме це і почалося в США в 2008 році. «Наближені» до власників Федрезерву банки почали скуповувати конкурентів за активної підтримки американської влади.

Скупка країн, банків, цілих континентів. Це і є суть організованої кризи. Кульку спочатку накачали, а потім проткнули.

Вона не сам лопнула.

У добрі докризові часи найбільшими інвестиційними банками Сполучених Штатів були: «Бір Стіні» (Bear Stearns), «Леман Бразерс» (Lehman Brothers), «Мерріл Лінч» (Merrill Lynch), «Морган Стенлі» (Morgan Stanley), «Голдман Сакс» (Goldman Sachs). «Монстрів» банківської справи було всього п'ять.

Першим наказав довго жити банк «Бір Стенс». У березні 2008 року. «Федеральна резервна система США санкціонувала придбання одного з найбільших американських інвестиційних банків Bear Stearns, що опинився в кризовій ситуації, фінансовою компанією JP Morgan».

«У свою чергу банк JP Morgan повідомив, що придбає Bear Stearns за фактично «викидною» ціною 2 долари за акцію. Ще минулої п'ятниці вартість однієї акції Bear Stearns на Уолл-стріт становила 30 доларів».

Другим банком, скупленим під шумок кризи, повинен був стати «Леман Бразерс». «Представники трьох великих американських банків Citigroup, Bank Америки і J. P Morgan Chase обговорили шляхи порятунку Lehman Brothers». Але власники відмовилися продавати своє дітище за безцінь. І банк збанкрутували у вересні 2008 року. А «поглиначі» тут же переключилися на «поїдання» банку номер три.

«Найбільший роздрібний банк у США Банк Америки відмовився від варіанту купівлі Lehman Brothers, що опинився на межі банкрутства, і переключив свою увагу на іншу провідну компанію Уолл-стріт — Merrill Lynch & Со».

15 вересня 2008 угода була підтверджена.

«У фінансовому світі відбулася найбільша угода: Банк Америки купив банк Merrill Lynch. У результаті Merrill був врятований від банкрутства, а покупець став найвпливовішим інвестиційним банком в світі».

Попутно скуповуються і найбільші іпотечні агентства. «Нагадаємо, 7 вересня 2008 Міністерство фінансів США оголосило про націоналізацію іпотечних брокерів Fannie Мае і Freddie Mac ... Для подальшої долі Fannie Мае і Freddie Mac існує декілька сценаріїв. Відповідно до одного з них, обидва іпотечні гіганти будуть позбавлені прямої і непрямої підтримки держави, роздроблені на частини і продані в приватні руки ... Іншим можливим варіантом рішення може стати заміна Fannie Мае і Freddie Mac на одну або дві приватні компанії, які будуть купувати і сек’юритизувати іпотеку з кредитними гарантіями уряду США. Такі компанії управлятимуться приватно, проте за державою залишиться право регулювати їх цільову норму прибутковості».

Я завжди думав, що націоналізація — це коли щось переходить у власність держави. Судячи з подій в цитаделі демократії, я глибоко помилявся. Націоналізація — це коли приватну компанію викуповує держава і ... продає в інші приватні руки. Або викуповує, а потім замість неї створює «одну або дві приватні компанії» ...

Зверніть увагу: скупкою банкротуючих банків займаються одні й ті ж банки: Банк Америки, JP Morgan, Citigroup. У всіх кризових поглинаннях ці три «богатирі» обов'язково будуть брати участь.

«Американські власті закрили один із найбільших у США банків Washington Mutual (WaMu). Його крах, спровокований хвилею вилучення депозитів і подальшим зниженням рейтингів, став найбільшим в історії банківської системи США», передає Reuters. У той же день частину операційних банківських активів Washington Mutual Inc придбав американський банк JP Morgan Chase & А. Inc. Операція була завершена після діставання схвалення з боку федеральних регулюючих органів ...»

«Ця угода дозволить JP Morgan стати найбільшим за розміром депозитів і другим за величиною активів банком в США».

Арифметика проста — банки власників ФРС стають першим (Банк Америки) і другим банком в США (J. Р. Morgan Chase) за величиною активів. А хто стає третім? Зрозуміло — Citigroup виявляється ... третім банком Америки за розміром активів!

Поки ж згадаємо «чудову п'ятірку». Хто у нас там залишився з п'ятірки найбільших незалежних інвестиційних банків США? Двоє: Morgan Stanley і Goldman Sachs. Як же підкорили їх? А їх підпорядковувати було не потрібно. Назва першого містить прізвище «Морган» і тим самим показує нам, звідки у цієї структури ростуть ноги. Це ще один відросток величезної імперії Джона Моргана. [З банком «Голдман Сакс» все теж досить цікаво переплетено. Виявляється, міністр фінансів США, який «активно боровся з кризою» під час правління Джорджа Буша, ... раніше був головою Goldman Sachs: «Гендиректор Goldman Sachs Полсон став міністром в червні 2006 р.».

Ось так. Кому криза, а кому мати рідна. Той, хто організовує кризи, той і дістає з них користь. Останні незалежні банки Сполучених Штатів втратили свою незалежність ...

Криза — виграшний варіант для того, хто друкує гроші. Він не втрачає нічого, але може виграти все.

Куди ж дивиться американська держава? А нікуди вона не дивиться. З моменту створення ФРС в грудні 1913 року банкірів підім'яли під себе держава. Хто друкує гроші, той і замовляє музику ...

Фрагмент з книги Н. Старикова «Спасіння долара — війна»